尊敬的尹力書(shū)記、易綱行長(cháng)、郭樹(shù)清主席、傅華社長(cháng)、殷勇代市長(cháng)、潘功勝局長(cháng)，尊敬的格奧爾基耶娃總裁、卡斯滕斯總裁，各位來(lái)賓，女士們、先生們：

大家下午好！很高興參加本屆金融街論壇。黨的二十大明確指出要“健全資本市場(chǎng)功能，提高直接融資比重”，這是構建高水平社會(huì )主義市場(chǎng)經(jīng)濟體制、推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展對資本市場(chǎng)提出的新要求。我理解，“提高直接融資比重”是方向、是結果，“健全資本市場(chǎng)功能”是路徑、是過(guò)程。如何健全資本市場(chǎng)功能，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟和投資者，這涉及深化改革、防控風(fēng)險、加強監管等諸多方面，是一項系統性工程。今天，我想結合建設中國特色現代資本市場(chǎng)，談一些認識和體會(huì )，同大家作個(gè)交流。

從全球金融史來(lái)看，不同國家和地區的金融發(fā)展道路、發(fā)展模式總是與特定的經(jīng)濟體制、發(fā)展階段和社會(huì )環(huán)境相適應的。我國資本市場(chǎng)是在建立健全社會(huì )主義市場(chǎng)經(jīng)濟體制的過(guò)程中發(fā)展壯大起來(lái)的。30多年來(lái)，特別是黨的十八大以來(lái)，我國資本市場(chǎng)改革發(fā)展取得重大進(jìn)展，市場(chǎng)規模躍居世界前列，市場(chǎng)結構大幅改善，制度型開(kāi)放向縱深推進(jìn)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟特別是支持科技創(chuàng )新的能力明顯提升，重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險持續收斂、總體可控，市場(chǎng)韌性和活力全面增強。其中一個(gè)重要的經(jīng)驗就是，走出了一條既遵循資本市場(chǎng)一般規律又具有中國特色的發(fā)展之路。主要體現：

在注冊制改革方面，我們提出堅持尊重注冊制基本內涵、借鑒國際最佳實(shí)踐、體現中國特色和發(fā)展階段特征3個(gè)原則，突出把選擇權交給市場(chǎng)這個(gè)本質(zhì)，建立了以信息披露為核心、全流程公開(kāi)透明的發(fā)行上市制度。同時(shí)，從我國國情出發(fā)，堅持放管結合，加強事中事后監管，絕不是一放了之。比如，加強審核注冊質(zhì)量把關(guān)，統籌一二級市場(chǎng)適度平衡，強化擬上市企業(yè)股東信息披露穿透核查等。從注冊制試點(diǎn)情況看，市場(chǎng)各方總體上是認可的，獲得感也是強的。

在提高上市公司質(zhì)量方面，上市公司是資本市場(chǎng)的基石，上市公司質(zhì)量直接影響著(zhù)市場(chǎng)功能的發(fā)揮。我們強化上市公司信息披露和公司治理監管，大股東、董監高等“關(guān)鍵少數”公眾公司的意識明顯增強。同時(shí)，發(fā)揮合力，健全上市公司做優(yōu)做強的制度安排，推動(dòng)長(cháng)期困擾市場(chǎng)的高比例股票質(zhì)押、違規占用擔保等問(wèn)題得到大幅改觀(guān)。尤其是在退市改革中，我們堅持“應退盡退”，拓寬多元退出渠道，努力做到既要“退得下”、又要“退得穩”，促進(jìn)市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰。

在風(fēng)險防控方面，這幾年，我國資本市場(chǎng)較好應對了新冠疫情和境外輸入性風(fēng)險的沖擊，保持了總體平穩。這與我們特有的風(fēng)險防控制度機制是分不開(kāi)的。比如，我們實(shí)行賬戶(hù)實(shí)名制，建立了直接持有的賬戶(hù)體系，加強對資金的穿透監管，完善漲跌幅限制。控制過(guò)度杠桿。綜合施策，治理市場(chǎng)亂象。期貨市場(chǎng)逐漸形成了保證金集中監控、持倉限額等制度規則，有效應對了近年來(lái)國際大宗商品價(jià)格大幅波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險。在對外開(kāi)放中，我們統籌開(kāi)放和安全，強化跨境資金的風(fēng)險監測監控，努力做到“看得清、管得住”。

在法治保障方面，對于證券違法犯罪活動(dòng)，國際成熟市場(chǎng)的普遍做法是嚴刑峻法，讓做壞事的人付出慘痛代價(jià)。我們充分發(fā)揮中國特色社會(huì )主義的體制優(yōu)勢、治理優(yōu)勢，構建了具有中國特色的資本市場(chǎng)法律體系和證券執法司法體制機制。特別是中辦、國辦出臺《關(guān)于依法從嚴打擊證券違法活動(dòng)的意見(jiàn)》，新證券法、刑法修正案（十一）相繼實(shí)施，長(cháng)期以來(lái)違法成本過(guò)低的情況得到根本扭轉，“零容忍”立體執法震懾顯著(zhù)增強，市場(chǎng)生態(tài)明顯好轉。

在投資者保護方面，我們不斷健全事前教育宣導、事中監管服務(wù)、事后維權救濟相銜接的投資者保護體系。尤其是既借鑒境外有益經(jīng)驗，又結合國情對防止濫訴作出制度安排，建立了中國特色的證券集體訴訟制度，有效保護了投資者合法權益。首例“康美案”5.2萬(wàn)中小投資者獲賠24.6億元，實(shí)現了法律效果、社會(huì )效果和市場(chǎng)效果的有機統一。